4月23日，公司召开一季度经济运行分析会。季报显示，一季度公司完成年度营业收入预算的19.20%，合并利润总额完成年度预算的24.68%，归属母公司所有者利润约3千万元。  

   产品销量、价格和硫磺采购价格是影响一季度利润的敏感因素  

   一季度,多重因素导致母公司及下属主要子公司均未完成年度利润预算进度；磷酸二铵、复合肥、聚甲醛、电池隔膜和青海尿素产量方面均与预算进度相差较远；各单位主要产品成本同比有升有降；销售毛利与去年同比增加7.5亿元，主要原因是产品销量及售价格均有所增加；销售费用、管理费用控制较好，财务费用略超预算进度，其中销售费用较预算节约5600万元，管理费用较预算进度节约1亿元，财务费用超年度预算进度1347万元。  

   从敏感性分析看，产品销售量、销售价格和硫磺采购价格是影响一季度利润的关键因素。   

   其中，磷酸二铵、磷酸一铵、复合肥和尿素四类产品累计预计销售量为815万吨，销量总敏感系数为16.11，即销量每变动1%，会带来利润总额16.11%的变化。经测算，在其他因素不变的情况下，当磷酸二铵销量下降26万吨、磷酸一铵销量下降9万吨、复合肥销量下降7万吨、尿素销量下降9万吨时，公司预算的利润总额趋为零。  

   而当这四类产品销售价格均变动1%的情况下，将给公司利润带来58.23%的变动。因磷酸二铵占公司产品销售比重最大，故其销售价格的敏感性系数最强，价格每变动1%，将带来利润总额34.10%的变动。经测算，在其他因素不变的情况下，当磷酸二铵销售价格下降52元/吨、磷酸二铵价格下降43元/吨、复合肥价格下降40元/吨、尿素价格下降31元/吨时，公司预算利润将趋于零。  

   硫磺采购价格敏感性系数为-6.84，即硫磺采购价格每变动1%，将会给利润总额带来-6.84%的变动。  

   数据显示，一季度除北方市场基本完成阶段性预算目标以外，其他市场和硫磺采购均未完成预算目标。公司财务总监钟德红指出，产品结构调整对提升综合销量及销售均产生积极的影响，应该鼓励产品结构调整，同时他建议市场营销部门加强内部目标任务分解，建立科学的激励机制，鼓励营销人员充分服务用户，发挥营销优势，挖掘市场潜能，尽可能做高销量及价格。   

   另据企业管理部前期调研发现，部分分、子公司正积极采取措施降低成本费用总额，主要体现在三个方面：一是通过优化资金状况、物流方式、人力资源结构等措施降低三项费用；二是通过装置技术改造、调整原材料结构、提高装置柔性生产能力等手段降低生产成本；三是积极调整产品结构，生产高附加值的新型产品。  

   主要产品及原料后市预判不容乐观  

   据权威机构发布消息称，二季度化肥市场总体难有回暖。公司主要产品及原料价格后市预判不容乐观。  

   尿素市场不容乐观。一季度，受化肥出口政策影响，出口量明显增加，但有量无价，出口价格持续下跌。内蒙等煤炭产地大型尿素装置建设迅速，但落后产能不能相应退出，尿素产能继续扩大。3月底虽然许多复合肥厂将陆续开工，此举将为尿素需求提供支撑，有助于增加尿素国内销量，但价格趋稳，且产能过剩仍将持续存在，仅靠农业、工业需求不足以拉动行情。出口方面上半年尿素出口形势被看空，价格连续下滑可致外贸无利润可言。  

   二铵出口保持良好预期，一铵下行概率增加。由于关税政策放松以及国际市场需求释放，国内磷肥出口市场较往年旺盛。国际、国内价格逐步趋同，价格与去年相比处于涨势。但磷肥企业盈利情况并没有得到根本好转。二季度预计随着二铵内销发货基本结束，国内零星补货，后期以出口为主。目前企业出口签单情况良好，后期美国、印度及东南亚国家等采购需求增加，出口保持良好预期。3月份后，颗粒出口行情弱化，美洲市场对一铵需求减弱，出口价格下滑，对国内市场支持减弱。近期硫磺港口价格小幅走低，但对一铵成本支撑不足。下游复合肥需求贾少，一铵新单成交不旺，需求淡季再次来临。出口市场新单成交一般，对国内市场支持力度有限。诸多因素影响，预计4月一铵价格、开工下行概率增加。  

   国内复合肥产能过剩、企业开工率普遍不高，原料价格对复合肥生产具有一定影响。一季度复合肥价格比较稳定，没有出现较大波动。原料尿素弱势，导致复合肥夏季市场价格及走货令人堪忧。  

   国内硫磺持续高开低走形势。开年受诸多利好支撑，硫磺价格持续上涨。春节前后，国内购销行情回落，硫磺市场进入僵持拉锯阶段。随着春节假期结束，中东招标价格走跌，国内市场价格跟随下行。对于后市，下游磷肥、硫酸市场走势表现平淡，化肥出口形势也有待观望，目前工厂对原来采购表现消极。  

   聚甲醛预计难有涨幅。一季度聚甲醛市场整体状况呈低迷态势，厂商货源供应充足。受去年年底冲量、下游工厂开工不足、代理商融资困难等因素影响，库存消化缓慢，采购消极。预计二季度随着工厂开工正常以及前期库存的消耗，下游采购量会有所增加，但是由于生产厂家前期的库存积累，价格应难有涨幅。  

   甲醇价格或以窄幅整理为主。由于油价低位震荡，一季度甲醇出现全年低点。节前囤货及节后装置检修、危化品车辆整顿、进口减少等因素为一季度市场价格推涨奠定了一定的基础。后期随着油价及天然气装置重启，液化气需求有望增加，二甲醚或有所好转，此外，醋酸、甲醛等产品或随着天气转暖需求增加，4月甲醇价格以窄幅整理为主。  

   多措并举力保盈亏平衡  

   二季度，公司将继续面临运费、气和电力计价调整等诸多外部影响因素，同时还面临库存压力增大、产品价格低迷、费用控制难度加大等多方内部因素影响。目前正积极协调各利益相关方，多措并举力保盈亏平衡。  

  据介绍，2月1日起铁路运费计价调整后，公司已积极向昆明铁路局和省工信委申请铁路运费下调事宜，目前已获批部分路段的下调申请。同时，公司内部也采取海铁联运、申请开通越南国际联运、散装运输等方式积极优化运输模式，预计全年在运费上调的基础上节约4000余万元。此外，公司要求各分子公司加强仓储管理，严格控制倒运及二次倒运的产生，降低可控物流成本；优化调车及装卸作业方式，确保最优作业效率；加强仓储发运管理，确保发运质量，减少途损。  

   天然气方面，公司正在积极办理青海云天化调峰企业优惠政策，同时加强与中石油的协调，确保水富云天化天然气新政执行带来的利好。此外，针对甲醇和有机产品市场低迷、尿素库存加大、三项费用控制、劳务用工成本控制、加强市场营销和绩效考核等方面，提出了具体详细的应对措施，力保公司利益最大化，实现年度盈亏平衡。   
                                                

   图/文 股份党工部  黄天华